3 причины, по которым мексиканское песо такое ликвидное
Информация о публикации
- Дата : 20 / March / 22
Мексиканское песо (MXN) является одной из самых торгуемых валют в мире и занимает третье место в Западном полушарии, уступая только доллару США (USD) и канадскому доллару (CAD). Хотя кроссы песо с долларом США привлекают меньше инвесторов, чем основные пары, включая евро (EUR/USD) и иену (USD/JPY), песо по-прежнему предлагает высоколиквидный доступ к Латинской Америке и возможности роста на развивающихся рынках.
Мексиканское песо за последние десятилетия превратилось из национальной валюты в грозный международный финансовый инструмент. В то время как торговля на рынке Форекс также процветала во всем мире, три конкретных катализатора помогли повысить популярность и ликвидность валюты.
Мексиканское песо и глобальные экономические условия
Прежде чем углубляться в ликвидность мексиканского песо, важно обсудить, как валюты стран с формирующимся рынком, такие как мексиканское песо, подвержены влиянию глобальных экономических спадов и геофинансовых кризисов. Развитые страны склонны привлекать инвестиционные потоки во времена неопределенности и глобальных рецессий. С другой стороны, страны с формирующимся рынком, как правило, привлекают инвестиционный капитал в периоды экономического подъема и глобальной стабильности. В результате такие валюты, как песо, могут испытывать дикие колебания — называемые волатильностью — обменных курсов в периоды нестабильности.
Доллар как резервная валюта
Доллар США является резервной валютой, то есть он хранится у центральных банков и используется для облегчения многих финансовых операций, особенно на товарном рынке. Например, золото, серебро и сырая нефть обычно оцениваются в долларах США. В результате доллар США часто используется в качестве убежища, что, по сути, является инвестицией, которая ограничивает подверженность инвестора потерям во время рыночных спадов.
В результате доллар имеет тенденцию укрепляться или повышаться в цене по отношению к другим валютам во время рецессий или когда инвесторы не хотят рисковать. Например, глобальные инвесторы могут продать свои инвестиции и взаимные фонды, деноминированные в песо, за инвестиции и казначейские облигации, деноминированные в долларах США. При этом песо слабеет по отношению к доллару.
Мексиканское песо и рецессии
Мы видели, как это неприятие риска проявлялось во время финансового кризиса 2007–2008 годов. 30 июля 2008 г. песо торговалось на уровне 10,0345 по отношению к доллару, что означает, что вы получите 10,0345 песо за один доллар. Когда разразился финансовый кризис, приведший к Великой рецессии, инвесторы решили направить свои деньги в безопасные активы, такие как казначейские облигации США, что отчасти привело к ослаблению песо более чем на 53% до 15,4060 ко 2 марта 2009 года.
Мексиканское песо также обесценилось по отношению к доллару из-за пандемии COVID-19 и последовавшей за ней рецессии в 2020 году. 31 декабря 2019 года, за несколько месяцев до начала пандемии в марте 2020 года, курс песо составлял 18,86. мировому сообществу, многие инвесторы стремились к безопасности, отправляя свои деньги в активы-убежища, такие как казначейские облигации США.
В результате цены на казначейские облигации США резко выросли, а мексиканское песо ослабло по отношению к доллару, поскольку потоки капитала покинули Мексику, что привело к ослаблению песо более чем на 33% до 25,13 песо за доллар к 24 марта 2020 года. к 30 декабря 2021 года несколько восстановился до 20,51. Однако с июля 2008 года стоимость доллара США по отношению к песо практически удвоилась.
1. Более высокие процентные ставки и керри-трейд
Обычно в Мексике процентные ставки выше, чем в США. Другими словами, мексиканские облигации приносят более высокую доходность или доход, чем казначейские облигации США, поддерживаемые правительством США.
Дифференциал процентных ставок
Как правило, Мексика обеспечивает более высокую доходность по процентным ставкам (или доходность), чем США, из-за того, что центральный банк поддерживает более высокие процентные ставки. Например, в 2019 году по государственным облигациям Мексики выплачивались около 8% годовых по сравнению с примерно 2% для доллара США. Однако по состоянию на декабрь 2021 года ставка по федеральным фондам составляла 0,08% в результате денежно-кредитной политики ФРС, направленной на стимулирование экономики США во время рецессии 2020 года. Политика включала снижение процентных ставок (через ставку по федеральным фондам) для поощрения заимствования и стимулирования покупки товаров, таких как автомобили и дома.
Результат более низких ставок в развитых странах может привести к тому, что спекулянты и инвесторы будут занимать деньги в странах с политикой процентных ставок от нуля до низких и размещать их на рынках с более высокими процентными ставками - стратегия, известная как кэрри-трейд.
Кэрри Трейд
Кэрри-трейд может быть гораздо более прибыльным благодаря использованию валютными трейдерами кредитного плеча. Трейдеры иностранной валюты (форекс) могут использовать кредитное плечо 10:1 или даже 100:1, чтобы приумножить прибыль от кэрри-трейд. Короткая продажа (или продажа) доллара США и длинная позиция (или покупка) мексиканского песо с достаточным кредитным плечом могут принести доход в размере 60% или даже 600% за один год. Когда процентные ставки в Мексике на шесть процентных пунктов выше, такая прибыль с использованием заемных средств возможна даже при отсутствии движения обменного курса.
Однако так же, как кредитное плечо может увеличить прибыль, оно также может увеличить убытки. Торговля песо может внезапно рухнуть, когда доллар США быстро вырастет по отношению к мексиканскому песо, как это произошло во время медвежьего рынка 2020 года.
До рецессии 2020 года мексиканские процентные ставки по государственным облигациям предлагали на 5-6% больше, чем их аналоги в США, что стимулировало заимствование средств в банках США и инвестирование в мексиканские облигации. Торговля может хорошо работать в периоды стабильности, поскольку обменный курс доллара США к мексиканскому песу, вероятно, будет стабильным, но во время рецессии 2020 года нестабильность возросла из-за пандемии.
В результате потоки капитала бежали из Мексики в безопасные инвестиции, такие как казначейские облигации, несмотря на то, что они предлагали гораздо более низкую доходность, чем мексиканские государственные облигации. Это привело к ослаблению песо на 33% с конца 2019 года по конец марта 2020 года.
2. Близость к США
Мексика и Соединенные Штаты имеют общую границу и отношения, которые распространяются на широкие торговые соглашения и иммиграционные споры. Физическая близость оказывает дополнительное влияние на стоимость песо. Высокопроцветающие приграничные регионы, участвующие в коммерческих взаимодействиях, значительно увеличивают ликвидность мексиканского песо.
Форекс-пара USD/MXN предлагает естественную валютную игру, а также является самой ликвидной парой MXN. Что касается торговли, то в 2021 году Соединенные Штаты экспортировали в Мексику товаров на сумму более 252 миллиардов долларов, а импортировали товаров на сумму 351 миллиард долларов, что значительно увеличило ликвидность. Этот торговый баланс (СБТ) демонстрировал некоторые колебания в последнее десятилетие, и коэффициент смещения оказал влияние на относительную стоимость.
Однако торговые соглашения с Мексикой могут быть пересмотрены, что может привести к волатильности обменного курса доллара США/мексиканского песо и потокам капитала между двумя странами. Например, после избрания президента Дональда Трампа в 2016 году возникла неопределенность в отношении Североамериканского соглашения о свободной торговле (НАФТА), что отчасти привело к обесцениванию песо по отношению к доллару почти на 18% с октября 2016 года по январь 2017 года. Однако в начале 2020 года в конечном итоге было достигнуто новое торговое соглашение, названное Торговым соглашением между США, Мексикой и Канадой (USMCA).
3. Сырая нефть
Мексика является одним из крупнейших производителей нефти в мире и четвертым по величине производителем нефти в Америке после США, Канады и Бразилии. По состоянию на январь 2020 года запасы сырой нефти в Мексике составляли 5,8 миллиарда баррелей, что делает Мексику одним из 25 крупнейших держателей запасов в мире.
Мексиканское песо часто движется вместе с ценами на энергоносители, потому что мексиканские запасы нефти обеспечивают финансирование. Деньги от займов позволяют правительству Мексики получать средства для программ внутренних расходов. Международные кредиторы более склонны инвестировать и брать на себя риск в странах, где доминирует нефть, когда цены на сырую нефть высоки. Связь между мексиканским песо и нефтью также привела к тому, что инвесторы стали спекулировать на ценах на нефть и обменном курсе USD/MXN.
Однако для инвесторов существует множество рисков из-за волатильности и неопределенности, связанных с ценами на сырую нефть и добычей нефти в Мексике. Резкий обвал цен на нефть в начале 2020 года усугубил обесценивание песо. Кроме того, добыча нефти в Мексике с годами значительно снизилась из-за созревания нефтяных месторождений страны, уменьшившись на 50% по сравнению с пиковым значением 2004 года.
Суть
Мексиканский песо демонстрирует высокую ликвидность по трем причинам. Во-первых, он может предложить относительно высокие процентные ставки, поддерживающие кэрри-трейд. Во-вторых, физическая близость страны к Соединенным Штатам стимулирует коммерческую деятельность на миллиарды долларов. Наконец, у него есть запасы сырой нефти, которые способствуют международной торговле.
ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ
Мексиканское песо является грозным международным финансовым инструментом благодаря трем конкретным катализаторам, которые помогли повысить ликвидность валюты.
Обычно в Мексике процентные ставки выше, чем в Соединенных Штатах, что может привлекать инвестиционные средства в высокодоходные мексиканские государственные облигации.
Мексика и Соединенные Штаты имеют общую границу, что привело к заключению широких торговых соглашений, расширяющих коммерческое взаимодействие между двумя странами.
Мексика является одним из крупнейших производителей нефти в мире и четвертым по величине производителем нефти в Америке после США, Канады и Бразилии.
Мы собрали полный список брокеров с плохой репутацией.
(0) Комментарии: